Hackiga förhållanden längs bomullsförsörjningskedjan

Volatiliteten kommer att fortsätta att styra bomullsmarknaden 2023 med Kina som förblir den dominerande kraften när det kommer till efterfrågan.

När han talade vid det årliga mötet för Southern Cotton Growers/Southeastern Cotton Ginners på Marriott Myrtle Beach Grand Dunes i Myrtle Beach, SC, sa Cotton Incorporated Seniorekonomen Jon Devine att priserna är volatilitet, utbud och efterfrågan är volatilitet och att det är osäkerhet om hackiga affärsförhållanden i varje steg i utbudet kommer att påverka marknaden.

Marknadsbevakare förväntar sig mindre bomullsareal över hela USA under 2023 på grund av bättre utsikter som förväntas för konkurrerande grödor. En informell halmundersökning av bomullsbönder som gjordes under eftermiddagens producentsession på konferensen visar att bomullsarealen sannolikt kommer att minska med minst 10 % i sydöstra delen i år.

Devine sa att en nyckelfaktor på bomullsmarknaden är att spinnare är i en tuff plats eftersom de fortfarande tar in transporter av dyra fibrer men säljer garn på en mjukare marknad.

“Spinnare tenderar att tjäna mer pengar, kontraintuitivt, när fiberpriserna stiger. Det beror på att de rullar inventering. De får försändelser av bomull som de köpt till billigare priser, och de säljer det till en garnmarknad som återspeglar de högre priserna. Omvänt, när bomullspriserna sjunker tar de försändelser av dyrare bomull även om garnpriserna har gått vidare, förklarade Devine.

Devine påpekade att prisvolatilitet påverkar lönsamheten för bruk över hela Kina. Med hänvisning till novemberdata sa Devine att de senaste sändningarna av bomull som kommer till Kina värderas till $1,30 per pund samtidigt som de inhemska kinesiska bomullspriserna var under $1 pund. Devin sa att detta betyder att kineserna tar en förlust på 30 cent per pund medan de försöker sälja till en garnmarknad baserad på nuvarande kontantpriser.

“Detta är en negativ vinstsituation för bruk i Kina,” sa Devine.

För USA visar novemberdata att det genomsnittliga exportpriset för amerikansk bomull var över 1,10 USD per pund, vilket betyder att bomull plus dollar fortfarande gick till bruk, även om de internationella bomullspriserna är långt under 1 USD nu.

“Konsekvensen är att bruken tar ett slag för all bomull som skickas till dem just nu. Vi behöver för att prisriktningen ska börja förändras. Vi behöver för dessa transporter att rensa så att balansräkningarna på bruksnivå kan förbättras och efterfrågan kan bli lite bättre, säger Devine.

Devine sa att Kina traditionellt sett är den största importören av bomull runt om i världen och har varit den största köparen av amerikansk bomull de senaste åren. Förra skördeåret köpte Kina ungefär en tredjedel av all amerikansk bomull.

“Utöver det har det konsekvenser för vår näst största kund. Vietnam är vår nummer två kund. Något som är viktigt i förhållande till den vietnamesiska marknaden är att ungefär hälften av all bomull som de spinner exporteras till Kina”, sa Devine.

Devine förklarade att efter den tidigare ökningen av bomullspriserna satte den kinesiska regeringen ett mycket högt garanterat pris för bomull. “Världsmarknaderna rörde sig lägre, men den kinesiska regeringen, genom att upprätthålla den prisgarantin, hade en importkvot som förhindrade att utländsk bomull kom in för att späda ut prisgarantin. En väg runt det var att importera garn istället för fiber, så vi såg många kinesiska företag öppna upp spinnverksamhet i Vietnam.”